互联网巨头们流量的大变现

      互联网巨头BATJ们，坐拥巨量的用户，流量变现成为其不二的选择，消费金融是他们逐鹿的战场之一。支付系出身的蚂蚁金服，2017消费贷款规模年至今增长了一倍达到了6000亿；其消费者贷款额度，已是中国建设银行的近3.7倍。盈利方面，2017年上半年，蚂蚁小微小贷净利润为10.2亿元；2017年前三季度，蚂蚁商诚小贷净利润44.93亿元。业内人士估算，去年全年蚂蚁金服消费金融业务净利润有望在80亿元左右，可谓是赚钱的大买卖。社交系的腾讯在消费金融领域的试水早，2017年其核心消费信贷产品微粒贷，白名单用户8000万，消费贷款余额超过1000亿元，同时保持低的不良贷款率，挣钱虽比不上蚂蚁，但也不会太差。

      门户系代表的百度，近期刚刚拆分百度金融，其旗下消费金融产品“百度有钱花”切入了消费、教育、家装、医美等分期业务。而日前，百度小贷的相关人士也表示，百度小贷目前已实现盈利。长春小程序开发、电商系的京东金融实现了盈利。依托京东，目前其分期白条已覆盖至汽车、装修、租房、教育、医美、旅游等领域。2017年京东金融消费金融业务收入取得了近200%的同比增长，实现了盈利，且整个盈利能力、财务报表每个月都在向好的方向发展。目前京东金融仅仅消费金融板块估值就高达300亿元。

      网贷平台营收喜人

      网贷监管整改要求资产小额分散，以更好的控制金融风险。众多平台纷纷转向小额信贷、个人消费贷款和消费分期，网贷消费金融业务由此得到长足发展。

      据统计，截至2018年3月底，涉及消费金融业务的正常运营平台数量为225家，占比同期网贷行业的11.11%。2018年3月，平均综合收益率为11.20%，高出网贷行业1.41个百分点。消费金融业务的成交量为378.43亿元，占同期P2P网贷行业成交量的比例约为19.75%，与一年前相比，提升了近10个百分点，占比翻了一倍。从各大上市网贷平台财报可见，其消费金融业务营收喜人。趣店2017年净利润21.64亿元，同比暴增275.3%。宜人贷，净利润为13.72亿元，2016年为11.2亿元，进入稳步增长状态。拍拍贷全年总营收达到38.958亿元，同比增长222.3%；全年净利润为10.82亿元，同比增长115%。和信贷2017年第三季度促成借款总额18亿元人民币，实现净收入2120万美元，净利润1270万美元。初步估计2018财年和信贷净利润约为3.5亿元人民币。乐信实现净利润2.4亿元，扭亏为盈；贷款余额193亿元，同比增长95%。其分期乐商城SKU同比增长超过50%，用户量同比增长了42.5%。信而富来自消费类借款的毛收入为8740万美元，比2016年增长了795%。你我贷共收取平台服务费15.01亿元，占母公司嘉银金科总营收的98.14%；净利润4.03亿元。在信用卡代偿业务领域深耕的小赢卡贷，截至2018年4月，累计放款200亿。据公开资料显示，近3个月的时间，单月放款更是达24亿。

      大热之后的合规隐忧时现

      2017年现金贷异军突起，以数量代替风控质量，凭借“高利率覆盖高坏账”盈利模式的野蛮生长，异化的现金贷一时称雄。但《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》给暴利的现金贷加上了紧箍咒。通知要求严格约束现金贷业务，要求持牌经营、利率不得高于36%、无消费场景的现金贷暂停发放、禁止现金贷通过P2P网贷融入资金，并规定银行不得为无牌机构提供助贷资金等。

      通知下发之后，现金贷市场规模大幅萎缩，违约率抬升，利润率下滑。小平台淘汰出局，大平台业绩受挫。通知出台5个月中国2000多家现金贷公司到现在缩减为200家，赚快钱的时代一去不复返。严监管带来了更高的资金成本和获客成本，平台利润空间大幅压缩，出现增收不增利情况。像趣店去年四季度，合作资金机构提高了利息费用后，收入成本大幅增加173%，导致四季度营收仅增长108%，利润增长80%。消费金融盈利能力和可持续性大打折扣。合法经营的牌照之虑。

      在国家严控金融风险的大环境下，就连行业大佬蚂蚁金服手握两块小贷牌照依旧开始入手申请消费金融牌照了。2018年2月5日有消息称，蚂蚁金服正在申请消费金融的牌照，并将该消费金融公司设在重庆。财新报道称，马云为此亲自到重庆拜访相关领导。

      而京东等行业巨头也一直在努力申请设立消费金融公司，以有照合法经营。有业内人士分析认为，由于消费金融公司是全国性牌照，能做线上业务，跟互联网巨头所服务的长尾客群比较吻合的。再加上能进入银行间同业拆借市场，接入央行征信系统……消费金融公司具有独特的价值，当然会受到BATJ的重视。实际上，现有或拟筹建的消费金融公司里同样闪现着各大行业巨头的身影。招商银行与中国联通创办了招联消费金融；海尔集团与红星美凯龙创办海尔消费金融；携程作为发起股东之一创办了上海尚诚消费金融股份有限公司；TCL集团与湖北银行等机构成立了湖北消费金融公司；神州优车与张家口银行设立河北幸福消费金融公司。

      今年五月，台湾地区“中国信托商业银行”联合厦门金圆集团发起成立的厦门金美信消费金融有限公司已获中国银行保险监督管理委员会批准筹建，成为首家两岸合资消费金融公司，其中有国美金融的身影。

      当下，在监管要求，所有金融都要有照经营，都要穿透性监管，留给擅长创新性突破的网贷行业的机会和空间已经不多了。此外，网贷行业想要踏实地耕耘消费金融行业，还要解决场景稀缺、风控困难和资金来源匮乏等等问题。